在當(dāng)前低利率環(huán)境、股市結(jié)構(gòu)性機會與波動并存的環(huán)境下，單一資產(chǎn)或難以應(yīng)對復(fù)雜多變的市場，越來越多的投資者將目光投向“固收+”策略，力求在穩(wěn)健與彈性之間尋得平衡。由華商基金多資產(chǎn)投資部總經(jīng)理張永志管理的華商瑞鑫定期開放債券基金（代碼：002924），或是應(yīng)對復(fù)雜市場環(huán)境時值得關(guān)注的產(chǎn)品之一。該基金于2026年3月23日至2026年4月20日迎來第九次開放，投資者可在此期間辦理基金申購、贖回及轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)（具體請以公司公告為準(zhǔn)）。

(資料圖)

作為一只“固收+”產(chǎn)品，華商瑞鑫定期開放債券基金在資產(chǎn)配置遵循“債筑底、股增強”的投資策略：基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于股票資產(chǎn)的比例不高于基金資產(chǎn)的20%（基金投資范圍，詳見法律文件）。憑借“固收為盾、權(quán)益為矛”的策略優(yōu)勢與團隊深厚的投研能力，該基金靈活應(yīng)對市場多輪波動變化，實現(xiàn)了凈值較為穩(wěn)健的增長。據(jù)權(quán)威基金評價機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月底，該基金近3年凈值增長率達(dá)47.11%，業(yè)績位列同類第一；拉長至5年，該基金凈值增長率超56%，位列同類第二（詳見下表）。

華商瑞鑫定期開放債券基金業(yè)績表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：基金凈值數(shù)據(jù)來自華商基金，經(jīng)托管行復(fù)核，排名數(shù)據(jù)來自基金評價機構(gòu)，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來自萬得信息。

此外，華商瑞鑫定期開放債券基金采取一年定期開放模式，既為基金經(jīng)理提供了相對穩(wěn)定的投資操作環(huán)境，有效規(guī)避申贖帶來的流動性擾動，也有助于投資者減少短期情緒化操作，培養(yǎng)長期投資的理念與習(xí)慣，從而提升持有體驗。

張永志

華商基金多資產(chǎn)投資部總經(jīng)理

華商瑞鑫定期開放債券基金經(jīng)理

尤為值得一提的是，華商瑞鑫定期開放債券基金的基金經(jīng)理張永志，是華商基金的“元老”級人物，目前擔(dān)任華商基金多資產(chǎn)投資部總經(jīng)理，擁有近20年的證券從業(yè)經(jīng)歷，逾15年的年證券投資經(jīng)歷。他秉持穩(wěn)健均衡的投資理念，擅長從宏觀視角出發(fā)，通過大類資產(chǎn)配置，在股債之間尋找“確定性錨點”。債券方面，他擅長在充分研究宏觀市場形勢以及微觀市場主體的基礎(chǔ)上，采取積極主動地投資管理策略；股票方面，他以估值水平為核心決策依據(jù)，重點配置與宏觀經(jīng)濟強相關(guān)性行業(yè)，階段參與行業(yè)高景氣的確定性機會，追求在控制風(fēng)險的前提下獲取穩(wěn)健回報。

張永志坦言：“投資是一場馬拉松，而非短跑沖刺。在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中，堅持獨立思考，不跟風(fēng)不盲從，以絕對收益思維做買入和持有決策，通過靈活的資產(chǎn)配置和嚴(yán)格的信用風(fēng)控，力爭為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)定的回報。”

展望2026年，張永志認(rèn)為從大類資產(chǎn)比較來看，盡管A股經(jīng)歷上漲，但“股債性價比”指標(biāo)顯示股市價格仍具備配置價值，這為中長期資金配置權(quán)益資產(chǎn)提供了邏輯支撐。

優(yōu)異的業(yè)績背后，亦是華商基金在固定收益領(lǐng)域的深厚積淀與持續(xù)深耕。2026年1月，天相投顧發(fā)布基金管理人評級，華商基金獲主動債券三年期5A評級；同年2月，濟安金信基金管理人評級顯示，華商基金獲二級債基三年期五星評級。權(quán)威基金評價機構(gòu)2026年1月數(shù)據(jù)顯示，華商基金主動固定收益類基金近5年絕對收益率在126家可比公司中排名第一，近7年絕對收益率在112家可比公司中同樣位居榜首。

市場永遠(yuǎn)在變，但優(yōu)秀的投資邏輯與管理能力，始終是穿越周期的基石。華商瑞鑫定期開放債券基金，致力于在波動的市場中為投資者守護(hù)收益、捕捉機遇，陪伴每一位追求穩(wěn)健回報的持有人，靜待時間玫瑰的綻放。

數(shù)據(jù)說明：華商瑞鑫定期開放債券基金本次開放期為2026年3月23日至2026年4月20日，即以上時間段期間辦理本基金的申購、贖回和轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)；自2026年4月20日15：00后，本基金將暫停申購、贖回、轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，進(jìn)入下一個封閉運作管理期；本基金暫不開通定期定額投資業(yè)務(wù)?！肮淌?”是基金產(chǎn)品的一種投資策略，是以固定收益資產(chǎn)為本的同時輔以權(quán)益資產(chǎn)，力爭在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下追求長期穩(wěn)健回報。截至2025.12.31，張永志具有19.9年證券從業(yè)經(jīng)歷，其中3.0年證券交易經(jīng)歷，1.6年證券研究經(jīng)歷，15.3年證券投資經(jīng)歷。文中觀點來自基金定期報告，僅為基金經(jīng)理投資理念，不代表投資建議，基金的投資策略詳見基金法律文件。

華商瑞鑫定期開放債券基金近1年、近3年、近5年凈值增長率數(shù)據(jù)經(jīng)托管行復(fù)核，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率來自萬得信息，基金同類業(yè)績排名評價數(shù)據(jù)由銀河證券2026.03.01發(fā)布，數(shù)據(jù)截至2026.02.28，基金分類為定開普通債券型基金（二級）（A類）。華商瑞鑫定期開放債券成立于2016.08.24，業(yè)績登載期間基金經(jīng)理變更情況：張永志（2016.08.24至今），業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證全債指數(shù)；2021-2025年度份額凈值增長率分別為19.90%、-6.16%、3.92%、3.10%、18.87%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為5.65%、3.49%、5.23%、8.83%、0.57%；以上信息來自基金定期報告，最新基金份額凈值詳見華商基金官網(wǎng)。本基金的投資目標(biāo)、投資策略、投資比例等更多具體信息詳見基金法律文件。

管理人5星評價、5A評價及同業(yè)排名評價數(shù)據(jù)截至2025.12.31。根據(jù)《證券投資基金評價業(yè)務(wù)管理暫行辦法》進(jìn)行評價。濟安金信評價：二級債基金考查盈利能力、業(yè)績穩(wěn)定性、抗風(fēng)險能力及在管產(chǎn)品的規(guī)模適度性；評價結(jié)果分為五星至一星共五檔，各檔占比分別為10%、22.5%、35%、22.5%、10%。天相投顧評價：基于對基金管理人基本實力、投資管理能力、公司穩(wěn)定性（含合規(guī)情況）三大方面的分析，對在三個大方面均有參與評價、具有可比性的基金管理人進(jìn)行評定，根據(jù)基金管理人總體實力的綜合得分，考量各基金管理人的行業(yè)地位；按照得分從高到低排序，等分為AAAAA級至A級五個等級，主動債券基金評級包含債券基金-純債債券基金、債券基金-混債債券基金、債券基金-可轉(zhuǎn)債債券基金共計三個二級分類。主動固定收益類評價為國泰海通證券評價：基于基金公司管理的主動固定收益類基金凈值增長率（按照期間管理資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)計算的凈值增長率）從高到低排序；主動固定收益類基金包括純債債券型、純債債券封閉型、準(zhǔn)債債券型、準(zhǔn)債債券封閉型、偏債債券型、偏債債券封閉型、可轉(zhuǎn)債基金和短債基金。

華商瑞鑫定期開放債券申購費率（非養(yǎng)老金客戶）根據(jù)申購金額劃分不同標(biāo)準(zhǔn)：金額＜100萬元時費率為0.8%，100萬元≤金額＜300萬元時費率為0.5%，300萬元≤金額＜500萬元時費率為0.3%，金額≥500萬元時按每筆1000元收取。贖回費率依據(jù)持有時間劃分，持有時間＜7日費率1.5%，7日≤持有時間＜1年費率0.1%，持有時間≥1年不收取贖回費。本基金不收取銷售服務(wù)費；本基金對通過基金管理人的直銷中心認(rèn)購/申購基金份額的養(yǎng)老金客戶與除此之外的其他投資者實施差別的認(rèn)購/申購費率，詳見基金招募說明書等法律文件。

風(fēng)險提示：定期開放債券型基金存在投資者由于錯過開放期，而無法進(jìn)行申購贖回的風(fēng)險。本基金管理人承諾以誠實信用、恪盡職守、謹(jǐn)慎勤勉的態(tài)度管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金經(jīng)理以往的業(yè)績不構(gòu)成新發(fā)基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者購買基金時，請認(rèn)真閱讀基金合同、招募說明書等基金法律文件。敬請投資者選擇符合風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品。以上不代表投資建議，市場有風(fēng)險，基金投資須謹(jǐn)慎。

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